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CFi.CN讯：数据显示，海容冷链2026年前三季度收入26.29亿元，同比增长8.19%；其中Q3单季收入7.93亿元，同比大增23.92%，增速明显快于上半年。但归母净利润仅0.49亿元，同比下降38.98%，主要受原材料涨价、人民币升值带来的汇兑损失及股权激励费用增加三重影响。

近期机构研报指出，Q3毛利率下滑5.74个百分点至23.52%，净利率压缩至6.13%，现金流也承压，经营性现金流净额同比下降75.61%。不过公司仍维持高分红，前三季度拟派现0.77亿元，占净利润比重达37.58%。

研报认为，收入加速反映商超柜、智能柜及出口业务持续放量，基本面向好趋势未变；汇兑和成本属短期扰动，随着人民币汇率趋稳及成本传导逐步落地，盈利有望逐季改善。目标价13.01元，对应2027年13倍PE，维持“增持”评级。